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国内外玉米价格传导关系影响研究基于收购政策(4)
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摘要:综上,可以得到收购政策市场化改革前后国内外玉米价格序列在样本期间内整体上是协整的,即两市场间的价格存在长期稳定的均衡关系。长期来看,收购
综上,可以得到收购政策市场化改革前后国内外玉米价格序列在样本期间内整体上是协整的,即两市场间的价格存在长期稳定的均衡关系。长期来看,收购政策市场化改革前后国际玉米价格均与国内玉米价格存在正相关关系,说明国际玉米价格上涨会刺激国内玉米价格上涨。但是AEG检验仅反映了国内外玉米价格序列整体的平均协整水平,因此,该文将继续探讨两价格序列可能存在的非线性协整关系。
3.3 门限协整检验
在确定了国内外玉米价格之间存在长期均衡关系之后,将开展门限协整检验。对收购政策市场化改革前国内外玉米价格进行线性和门限协整检验,考虑到样本指标少,仅考虑滞后阶数分别为1、2、3项下,设定500次抽样,运用函数,估计出检验统计量的相关输出和图,具体检验结果如表3所示。收购政策市场化改革前,当滞后阶数分别为1、2、3时,在显著性水平为10%下,对应的P值,均接受存在线性协整的原假设,说明收购政策市场化改革前国内外玉米价格不存在门限协整关系,应该考虑线性误差修正模型对国内外玉米价格进行实证研究。收购政策市场化改革后,当滞后阶数别为1、2、3时,在10%的显著性水平下均拒绝存在线性协整的原假设,说明收购政策市场化改革后国内外玉米价格存在门限协整关系,应该考虑门限向量误差修正模型对国内外玉米价格进行实证研究。
综合以上结果,可知收购政策市场化改革前国内外玉米价格存在线性协整关系,应运用线性误差修正模型进行建模,估计其短期调整关系。收购政策市场化改革后国内外玉米价格存在门限协整关系,门限向量误差修正模型对两市场间玉米价格传导的描述更具有效性。
表3 收购政策市场化改革前国内外玉米价格不同滞后阶数门限协整检验结果?
3.4 模型结果分析
基于国内外玉米价格间存在长期协整关系,该文通过建立向量误差修正模型和门限向量误差修正模型分析内生系统中解释变量在短期内对被解释变量的影响作用。
3.4.1 向量误差修正模型
由AEG检验和门限协整检验的结果可知,应建立VEC模型研究收购政策市场化改革前国内外玉米价格间长期均衡和短期波动关系,故运用式(6)对改革前国内外玉米价格间的短期调整关系进行估计,根据AIC取值最小准则确定最优阶数为2阶滞后,具体估计结果见表4。
由表4可知,收购政策市场化改革前存在国际玉米价格向国内玉米价格单向传导关系。VEC模型将对国内外玉米价格的短期影响分为两个方面:一是来自误差修正项的调整作用;二是来自滞后期P1、P2的影响。第一,国内玉价格模型中误差修正项的系数为负且显著,表示一种短期的自我修正机制,即当国内玉米价格波动使得其偏离长期均衡时,反向修正机制将其拉回长期均衡状态。因此,当国内玉米价格发生偏离时,当期将以1.35%的比率对前一期国内玉米价格的非均衡状态进行反向修正。第二,由各变量差分项系数及显著性可知,滞后一期、滞后二期的国内玉米价格短期变动会引起当期国内玉米价格的正向变动,变动弹性系数分别为0.216 754和0.207 678,滞后二期的国际玉米价格对国内玉米价格也有影响,系数为0.038 662。
而国际玉米价格模型中误差修正项的系数为正,表明当国际玉米价格波动使得其偏离长期均衡时,本期将以0.88%的比率对前一期国内玉米价格的非均衡状态进行增强,但是由于该调整系数和短期动态滞后结构的系数均不显著,所以国际玉米价格的波动更具复杂性。
3.4.2 门限向量误差修正模型
由于收购政策市场化改革后国内外玉米价格存在门限协整,所以该文运用门限向量误差修正模型估计两市场间玉米价格间短期和长期均衡的调整过程。在选择模型滞后阶数时,根据AIC、BIC、样本区间等指标来确定最优滞后阶数,经过不断地实证检验和对比分析,最后确定三区间、滞后3阶的门限向量误差修正模型,由表5参数估计可知结果如下。
(1)国内外玉米价格间的短期门限非对称调整关系中的两个门限值分别为49.88和86.35。其中,样本总数为142对,下、中、上区间的样本量占比分别为45.7%、14.5%、39.9%。样本落入下区间的概率略大于上区间,说明了国内外玉米价格偏离向下区间偏离的概率较大。
表4 VEC模型结果注:D(˙)是一阶差分,CointEq1是误差修正项,括号内的数据是T统计量?
表5 门限误差修正模型结果注:*、**、***分别表示在10%、5%、1%的显著水平下显著,括号里面的数值为估计值的标准误?
文章来源:《玉米科学》 网址: http://www.ymkxzz.cn/qikandaodu/2021/0617/1390.html
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